Geldanlage - Wohlstand braucht Gemeindewohl. Ein Bericht über das Geschäftsjahr 2024 - Bericht - Seite 21
Geldanlage
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Internationaler Aktienfonds
vs. ETF auf einen internationalen Aktienindex
Vor dem Hintergrund der positiven Entwicklungen an den internationalen Aktienmärkten wird in der Presse regelmäßig
das Thema Geldanlage bemüht. Fragen
wie „Welche Anlageform ist die richtige
für mich? Wo stehen Chancen und Risiken in einem ausgewogenen Verhältnis
und wie verhält es sich mit den Kosten
der Geldanlage?“ stehen im Fokus der
Berichterstattung und regelmäßig steht
am Ende die Empfehlung eines ETF (Exchange Traded Fund).
Um es gleich vorwegzusagen – die Charakteristik eines aktiv gemanagten Fonds
und eines ETF ist grundsätzlich verschieden. Ein EFT ist ein börsengehandelter Indexfonds, der die Wertentwicklung eines
Index (z. B. des DAX) abbildet. Dagegen
werden in einem aktiv gemanagten Fonds
regionale oder globale Aktienmärkte,
Branchen oder Themen abgebildet. Angemerkt sei hier noch, dass es inzwischen
über 2000 ETFs gibt – eine annähernd
unüberschaubare Anzahl.
Geldanlagen in ETFs sind bestimmt nicht
schlecht und aus dem aktuellen Anlageuniversum nicht mehr wegzudenken. Allerdings tragen aktiv gemanagte Fonds
auch zukünftig erheblich zum privaten
Vermögensaufbau bei – und das aus gutem Grund, wie aus der Gra昀椀k (siehe Abbildung 1) gut zu erkennen ist.
Hier haben wir einen aktiv gemanagten
international agierenden Aktienfonds
von Union Investment mit einem inter-
nationalen ETF auf den MSCI-World verglichen und das über eine Laufzeit von
fünf Jahren. Die Wertentwicklung des
international agierenden Aktienfonds
wird unter Berücksichtigung der Kosten
mit 13,80 % p. a., die Wertentwicklung
des ETF mit 12,58 % p. a. ausgewiesen.
Der international anlegende Aktienfonds
hält dem Vergleich auch in anderen Laufzeitbändern und Vergleichskriterien über
einen de昀椀nierten Zeitraum stand.
Fazit:
Eine anlegergerechte Beratung in der
Geldanlage ist unerlässlich und ein aktiv
gemanagter Fonds ein Basisinvestment
jeder fundierten Geldanlage (siehe Abbildung 2).
Abbildung 1
Aktiv gemanagter internationaler Aktienfonds schlägt ETF über 5 Jahre
200
180
160
140
120
100
Passiv gemanagte Fonds (ETF)
Aktiv gemanagte Fonds
80
60
30.09.2019
31.03.2020
30.09.2020
31.03.2021
30.09.2021
31.03.2022
30.09.2022
31.03.2023
30.09.2023
31.03.2024
30.09.2024
Quelle: Morningstar. Wertentwicklung vom 30.09.2019 bis 30.09.2024. Gra昀椀k zeigt Wertentwicklungen der Vergangenheit indexiert auf 100. Diese können
zukünftig höher oder niedriger ausfallen.
Abbildung 2
Was spricht grundsätzlich für aktiv gemanagte Fonds im Vergleich zu ETFs?
☑ Chance auf eine bessere Wertentwicklung (Outperformance) gegenüber einem Index
☑ Anleger pro昀椀tieren von der Analyse- und Prognosefähigkeit des Fondsmanagements und deren Umsetzung in gezielte
Einzelpositionen
☑ Flexiblere Gestaltung des Anlageuniversums (keine starre Indexabbildung, Reaktion auf Marktentwicklungen möglich,
z. B. gewisse Kassehaltung in fallenden Märkten, gehebelte Long-Positionen für favorisierte Einzelwerte)
☑ Indexanpassungen bei ETFs erfolgen nur zu bestimmten Terminen bzw. in einem de昀椀nierten Rhythmus
☑ Indexgewichtung basiert oft auf Marktkapitalisierung (entspricht nicht automatisch Wertentwicklungspotenzial)
☑ In aktiv gemanagten Fonds ist ein aktives Risiko- und Währungsmanagement möglich
☑ Beim aktiv gemanagten Fonds faire Preis昀椀ndung – beim ETF für den Anleger nicht komplett transparente Preis昀椀ndung
